sexta-feira, 31 de dezembro de 2010

Performance Dezembro/2010

O ano de 2010 não foi um ano bom para quem investe na bolsa em geral. O IBOV fechou o mês com rendimento de 2,36% e o ano com rendimento pífio de 1,04%; ou seja a pessoa perdeu dinheiro para a inflação. Já para quem faz alocação de ativos e diversifica bem o ano foi excelente e este mês de dezembro em especial foi ótimo! A carteira IF (plagiando o HC hahaha..) rendeu 3,52% no mês de dezembro, bem acima do Ibovespa e do CDI.

Vamos ao rendimento da carteira e de cada classe de ativos:



Revendo a alocação de ativos:


A Asset allocation vem se mantendo bem próxima do Target (30/30/30/10). O Ouro está um pouco abaixo do meu alvo devido aos custos altos de negociação (ágio grande na compra). A alta progressiva dos FII tem aumentado sua participação na carteira. Mas nada que valha a pena vender e realocar. Vamos analisar melhor cada classe de ativos

Ações

O Ibovespa no mês rendeu 2,36% enquanto que a carteira IF valorizou 3,89% + 0,75% de Dividendos e JCP, totalizando 4,64% no mês, batendo o IBOV. Os destaques do mês vão para a PETR4 que vem se recuperando e rendeu 11,84%; GGBR3 (lembram que comprei mais ações da GGBR3 em novembro durante uma forte queda??) que rendeu 12,63% e ITSA3 que rendeu 10,28%. Os dividendos generosos da ELPL4 também ajudaram muito o bom rendimento da carteira. Como comentei num post anterior este mês comprei ações da RDCD3, GETI3 e HYPE3, atingndo um total de 20 ações em carteira. Aos poucos a carteira vem atingindo uma boa diversificação, apesar de ainda não ser a ideal. A alocação no fim do mês ficou assim:



Fundos Imobiliários (FII)

Os FII foram novamente o grande destaque do mês, com valorização das cotas de 6,77% e mais distribuição de alugueis de 0,67%, totalizando 7,44% de rendimento no mês. O grande destaque vai para o FLMA11 que subiu assombrosos 25% no mês. A alocação no fim do mês ficou assim:



Ouro

O ouro após um ano de subida forte caiu um pouco neste mês de dezembro. Estou torcendo para que o ouro caia bastante para poder comprar mais. :-)

DI

Aqui o objetivo é não ter surpresas. O fundo DI tem tido uma boa performance, de 0,845%, bem próxima da LFT de 7/3/2012 que foi de 0,86%, com a vantagem da liquidez diária.



Aqui atualizei o rendimento dos últimos meses, desde que formei esta nova carteira de ações:




Vemos que a carteira vem tendo um ótimo desempenho no período, equivalente a mais de 200% do CDI, em um período de baixa performance do Ibovespa, sem trades, sem tentar advinhar o futuro, e com baixa volatilidade. Neste período o pior rendimento foi do DI, as ações conseguiram bater o DI por pouco; enquanto que o ouro e os FII foram os grandes responsáveis pela boa performance da carteira.


Espero que o mês de voces tenha sido tão bom ou melhor que o meu.
A todos um feliz 2011!!

Abs

quinta-feira, 23 de dezembro de 2010

Compras de Natal

Natal, férias, décimo terceiro, dinheiro no bolso e o brasileiro parte para compras de natal; aproveitei um dinheirinho a mais também para fazer as compras de natal, aproveitando alguns artigos que estão em promoção, com alguns descontos no mercado:

- Redecard (RDCD3) à R$ 20,75 - próxima da mínima do ano a Redecard vem sentindo o peso da concorrencia e das maiores exigencias do governo sobre o setor; com P/L de 9,6 e DY 10,2% me parece uma boa compra para o longo prazo.

- Hypermarcas (HYPE3) à R$ 22,59 - empresa Growth com forte crescimento por meio de aquisições, mas com um endividamento baixo em relação ao P/L; teve queda de 17% no mês após a última aquisição da Mantecorp

- AES Tiete (GETI3) à R$ 20,25 - Está não é exatamente um promoção, mas uma boa opção para reforçar os dividendos da carteira; DY 9,6%


Assim cheguei ao fim de 2010 com uma carteira com 20 ações, com uma diversificação razoável. Detalhes maiores na análise da performance do mês.

A todos os amigos virtuais um Feliz Natal, boas festas e um próspero ano novo!!!

quinta-feira, 16 de dezembro de 2010

Checando as previsões

O futuro é imprevisível, e assim também é o mercado financeiro. Contudo toda a industria financeira é fortemente baseada em previsões. Todos os anos os analistas, economistas e as corretoras fazem suas previsões quanto ao indice bovespa, taxa de juros, taxa de cambio, inflação, melhores empresas para investir e com suas respectivas recomendações de investimento. A maioria dos analistas erra feio suas previsões e trata de não comentar muito, comentando apenas os pequenos acertos. Um ou outro que acerta, muitas vezes por sorte vira o novo guru dos investimentos. E assim vai ano a ano, enquanto os investidores correm de um lado para o outro atrás do novo "melhor fundo" ou "melhor analista".

O grande problema da maioria esmagadora dos investidores  é não aceitar a incerteza. Não aceitar que "os rendimentos passados não garantem os rendimentos futuros". Não aceitar o comportamento imprevisível dos mercados e as consequentes perdas daí decorrentes. E se tenta por diversos artificios tentar criar ordem no caos. Para isto os investidores se enganam com supostas ferramentas como a análise técnica que permitiriam a eles entender para onde vai o mercado. Quando a analise técnica eventualmente acerta o investidor reforça sua crença supersticiosa nos gráficos, suportes, resistencias, Fibonacci, ondas de elliot e outras tantas baboseiras. Quando a análise técnica da errado é por que os "Tubas" estão manipulando o mercado. Ou seja, quando ele erra ele na maioria das vezes não reconhece que a análise técnica não serve para nada e continua tentando "dominar" o mercado, vai fazer novos cursos, compra "Trade Systems" e continua assim dando seu dinheiro para os profissionais da bolsa, que vivem não dos seus investimentos ou dos seus trades, mas de vender livros, cursos e newsletters sobre como ganhar dinheiro na bolsa.

O que todos precisam fazer é anotar e checar as previsões dos analistas e corretoras, de economistas ou da análise técnica. Somente fazendo isto diversas vezes, anotando as previsões e checando, anotando e checando e talvez muitas vezes perdendo bastante dinheiro no processo é que o investidor eventualmente pode alcançar "a iluminação" e perceber que é impossível prever os rumos de um sistema tão complexo como a economia em que bilhões de agentes diferentes atuam para determinar a oferta e procura das diversas mercadorias.

O problema nem é tanto fazer previsões pois elas são inerentes do ser humano. O problema é quando a pessoa não enxerga que a previsão pode ter muitas falhas e aposta grande parte do seu dinheiro nestas previsões. Ao rever meus posts antigos vi que até eu que sou avesso a futurologia fiz algumas previsões (bem genéricas) sobre 2010. Vamos dar uma checada nestas previsões que estão no post "O que esperar de 2010?":

"Se tivesse que fazer apostas diria que a bolsa deve oscilar muito em 2010, sem grandes ganhos no índice, com ganho maior entre algumas small caps e um aumento da taxa selic, sendo que possivelmente os maiores ganhos fiquem com o ouro e CDI."

Como futurologista até que não me sai tão mal hein? Acertei os rumos da bolsa e que o DI e o ouro seriam alguns dos melhores investimentos. Só não previ o avanço dos Fundos imobiliários.

Mas vejam que mesmo acreditando que a bolsa não iria bem em 2010 eu mantive investimentos na bolsa de 30% do meu capital. E não tentei especular fazendo uma grande aposta no ouro (infelizmente..). Ou seja, as previsões são inerentes do desejo do homem de controlar o seu futuro, mas não devemos basear nossos investimentos nem na análise do passado nem em previsões sobre o futuro. Devemos entender bem cada classe de ativos e seus comportamentos e montar uma estratégia de alocação diversificada que se beneficie de vários cenários.

sábado, 4 de dezembro de 2010

Retrospectiva 2010

O ano está chegando ao fim  e esta época do ano é um bom momento para refletir sobre o ano, tudo o que aconteceu, e se suas decisões foram ou não acertadas, incluindo na área financeira. Neste ano de 2010 acabei refinando e definindo melhor minha estratégia de investimentos. Montei uma carteira de investimentos diversificada com a meta de alocação de 30% na renda fixa (fundos DI com taxa de administração de 0,7%), 30% em ações, 30% em Fundos Imobiliários e 10% de ouro. A principal mudança durante o ano foi sair do investimentos em ETFs e migrar para ações individuais, principalmente devido a tributação dos ETFs e as vantagens tributárias das ações e ao fato de poder receber diretamente os dividendos. Vendi então minhas cotas de BOVA11 e SMAL11, paguei o maldito imposto de renda e comecei a montagem de uma carteira individual.


A idéia inicial era replicar o IBOV mas depois desisti da idéia or ser inviável. Apesar disto minha carteira é constituida principalmente de blue chips com algumas ações boas pagadoras de dividendos e algumas poucas small caps. 

Resolvi este fim de ano então rever o comportamento da minha carteira após esta mudança e ver como ela se comportou.







 Ao rever os últimos seis meses algumas coisas chamam bem atenção. A renda fixa não há muito o que comentar. A carteira de ações teve muita volatilidade e praticamente não saiu do lugar com um pequeno ganho. Já os FII e o ouro vem com uma valorização excelente. Outro ponto a destacar é que a carteira como um todo tem tido um excelente resultado, equivalente a 180% do CDI, ganhado da renda fixa e da bolsa com folga e sem stress, com uma estratégia simples, consistindo apenas de buy and hold de bons ativos de forma bem diversificada, sem trades, sem usar análise técnica, sem tentar prever o futuro.

E voces amigos? Pensam também em fazer uma retrospectiva?  Como foi o seu ano como um todo?

Abs

quarta-feira, 1 de dezembro de 2010

Performance Novembro / 2010

A crise na Europa vem trazendo um forte aumento na volatilidade aos mercados financeiros. Neste mês de novembro a bolsa caiu fortemente no fim do mês fechando em - 4,2%. Enquanto isto, apesar da minha carteira de ações ter perdido ligeiramente mais que o IBOV, a performance geral da carteira foi muito boa, valorizando 1,52% devido a forte subida do ouro e da forte valorização dos Fundos Imobiliários. Vejamos:







Um gráfico com a Asset Allocation, que está bem proxima do meu alvo:



E um gráfico com a os detalhes do portfolio e o percentual de cada ação. A minha carteira está com 18 ações, mas ainda está muito concentrada, com as maiores posições para a PETR4, VALE5 e ELPL6. Este mês aproveitei esta queda forte das ações da Gerdau e comprei um pouco mais. O setor siderurgico não está em um bom momento mas para o longo prazo acho que é uma boa aposta. 




 E agora os Fundos Imobiliários, que junto com o ouro foram a grande estrela do mês; as cotas valorizaram 6,8% e além disto recebi de rendimentos distribuídos o equivalente a 0,7%. Neste mês comprei mais algumas cotas do NSLU11B a R$ 201,00.




Não venho detalhando o rendimento de cada ação e de cada FII pois ficaria um texto muito longo e além disto o importante é o rendimento global e não o rendimento individual de cada ativo.

O DI vem mantendo um rendimento razoável e a expectativa é que haja um aumento da taxa selic devido ao aumento da inflação.

E quanto ao ouro, vem com uma progressiva valorização em face da continua desvalorização das moedas pelos bancos centrais. Ou seja, não é o ouro e os outros ativos como a bolsa e imóveis que estão muito caros, mas a moeda que vem progressivamente desvalorizando e quem não se precaver vai acabar vendo seu patrimônio dilapidado pela inflação.

Abs