Uma das minhas metas no inicio do ano era investir mais em small caps. A idéia é investir em small caps baseado em análise fundamentalista, especialmente de empresas que estejam baratas e tenham bons fundamentos. O baratas se traduz em múltiplos de P/L, P/VPA e PSR não muito altos. Os bons fundamentos são principalmente um bom ROE/ROIC, dívida controlada e crescimento da receita acima do PIB. Obviamente achar empresas boas e baratas é bem difícil e, por isto, é necessário fazer algumas concessões. É preciso estar bem atento pois geralmente quando uma empresa boa está barata é por que ela ou o setor está passando por alguma dificuldade. Esta é a essência da estratégia de "valor". Procurar empresas que estejam desvalorizadas devido a algum problema temporário, acreditando em uma futura recuperação. É importante salientar que esta estratégia é de maior risco pois a recuperação pode ou não ocorrer. Assim fazer isto com toda a carteira (a não ser que seja muito pequena) e concentrar em poucos empresas é muito perigoso. Qual a melhor saída para gerenciar este risco? A melhor solução é reservar apenas uma parte da carteira para small caps, dentro de uma carteira de ações de blue chips, ter uma boa diversificação e montar a posição aos poucos no ativo.
Comecei 2011 com 500 ações da Eletropaulo. No mês passado após a divulgação dos dividendos comprei mais 300 ações a R$ 34,58 apostando em uma valorização pré-dividendos, totalizando 800 ações. Deu certo. Ontem vendi então 200 ações da ELPL4 a R$ 38,19 com lucro de 10,4%. As outras 100 ações vou manter no meu portfolio de longo prazo. Se a ELPL4 voltar a cair muito depois dos dividendos posso voltar a comprar. Com este dinheiro inicei uma posição em 2 novas empresas que acredito se encaixarem no perfil descrito acima de small caps "value":
1) Compra de 800 ações da CSU Cardsystem (CARD3) a R$ 5,05
Dados Fundamentalistas (site Fundamentus): P/L 7,3; P/VPA 1,58; PSR 0,63; EV/EBTIDA 4,62; DY 4,4%; ROE 21,7%; crescimento das receitas (5a): 5,3%; Div./PL 0,35
2) Compra de 1000 ações da Forja Taurus (FJTA4) a R$ 3,93
P/L 7,28; P/VPA 1,11; PSR 0,76; EV/EBTIDA 5,57; DY 4,3%; ROE 15,3%; crescimento das receitas (5a): 15,6%; Div/PL 0,71
PS.: Tem muitas empresas com preços interessantes na bolsa.
Abs
Caro invs.e Fin., na minha opinião, creio que as duas são boas, porém olhando os dados fundamentalistas, eu preferia a CARD3, somente por ter um ROE mais elevado que a outra, mas como vc efetuou a compra das duas, resta a mim te parabenizar pela aquisição.
ResponderExcluirGrato pelo seu comnetário no meu blog FF.
E Obrigado por colocar meu blog na sua lista de blogs interessantes...
Abraços.
EvertonRic.
Também estou partindo para as SMALL CAPS.
ResponderExcluirMas em fundos...
IF, boas escolhas sob a ótica fundamentalista.
ResponderExcluirJá deu uma olhada em VLID3?
É concorrente da CARD3 com crescimento substancialmente maior (17,40%), apesar de outros indicadores serem mais desfavoráveis em relação à CARD3, mas ainda assim aceitáveis.
Abs!
As vzs penso em comprar SMALL CAPS, parabéns pela compra.
ResponderExcluirAbços
ITM
Everton,
ResponderExcluirDe nada. Abs
ID,
SMALL11 é uma ótima pedida! Boa escolha!
Deuteron,
A valid também está no meu radar com certeza; tem excelentes fundamentos. Comprei a CARD3 pois achei muito barata, mas devo comprar ações da Valid também!
ITM,
Analise bem todos os fatores.
Abs
Hehe... você está afiado nas smalls. Parabéns!
ResponderExcluirAté ontem estava 100% líquido na RV, nem trade estava fazendo, mas não resisti também e peguei um pouco de CARD3 depois de pagar os dividendos. Inaugurou minha carteira de hold. Acho que a partir deste 2º TRI pode começar a pipocar algumas promoções na bolsa.
Abcs, bons negócios
Finanças Inteligentes,
ResponderExcluirAcho que estamos em um bom momento de começar uma carteira buy and hold; a bolsa tem algumas ações em preços atrativos.
CARD3 começou bem, já pagando dividendos...
Abs
Oi IF,
ResponderExcluirRealmente, as empresas estão em patameres atrativos, mas não te preocupa o fato de a Forjas Tauros ser exportadora e ser prejudicada com a desvalorização do real frente ao dólar?
Abraços
IF,
ResponderExcluirO momento está bem propício para irmos as compras. Realmente para o investidor hold algumas empresas, afetadas por crises gerais, estão bem descontadas. Tenho comprado o ETF Small, pesquisar pequenas dá trabalho.
Abraço!
Ricardo,
ResponderExcluirAcho que quis dizer valorização do real frente ao dolar. Realmente isto preocupa bastante e este fator afeta uma boa parte das empresas da bolsa; é por isto e pela taxa de juros alta, associada a perspectivas de inflação e um governo perdido que a bolsa não sai do lugar a mais de um ano.
O que acho é que a empresa está bem descontada, ou seja, possivelmente estes fatores já estão precificados. Ou seja, é justamente por isto que ela está barata.
O problema seria pagar caro por uma empresa assim.
Obviamente é importante diversificar focando empresas voltadas pro mercado interno. Contudo, é importante lembrar que as empresas voltadas para o mercado interno também são bastante prejudicadaas por um real valorizado, pois o brasileiro deixa de consumir o produto nacional e passa a consumir produtos importados.
Em que vc ta investindo?
Abs
Jonatas,
ResponderExcluirSMALL11 é uma ótima pedida realmente. É muito dificil bater ele no longo prazo.
Abs
Excelente post! Parabéns pelas compras, feitas de modo consciente e segundo critérios qualitativos!
ResponderExcluirÉ isso aí!
Um grande abraço, e que Deus os abençoe!
Oi IF,
ResponderExcluirEu acabei trocando as palavras, mas deu para entender hehe. Esse mês eu fui um pouco mais cauteloso na escolha das ações, dei prefência para as empresas que atuam no mercado interno. Segunga-feria vou publicar as operações do mês de abril no meu blog.
E a sua rentabilidade em abril/11, foi boa? Estou aguardado a publicação!
Abraços
Ricardo
http://www.eutonabolsa.com
Olá Ricardo,
ResponderExcluirTem que ser cauteloso mesmo. A bolsa não tá fácil. Meu resultado foi razoavel; vou publicar em breve.
Abs